Sin QE sería diferente

Cada vez es más evidente que Grecia entrará en default, prefirieron retardarlo, hace muchos años creo que debieron hacerlo . Al final después de varias restructuras de su deuda lo único que consiguieron fue tiempo, no fue buena decisión dado que llevó a varios años de extensa política  de austeridad interna tratando de cumplir normas del Fondo Monetario Internacional y Banco Mundial para hacerse merecedores de sus rescates. 

El euro se vuelve insostenible y así lo fue desde la crisis que llevó al Banco Central de Estados Unidos (FED) a inyectar aproximadamente 3 trillones de dólares en el mercado sin grandes resultados inmediatos. El gran miedo a una deflación los llevó a eso dado que de haber pasado; de acuerdo a lo que se esperaba, y de haber pasado, hubiera retardado el crecimiento y recuperación de Estados Unidos (EU) veinte años.  

Si no hubiera existido QE en EU me pregunto qué sería diferente. Por ejemplo, consideremos que hubiera existido deflación en EU, entonces ¿China estaría con crecimientos menores de siete por ciento? ¿Los países emergentes estarían desequilibrados tratando de contener la salida de capitales fruto de los Quantitative Easing? Lo veo de esta de esta manera, la Fed pagó la fiesta pero el último que apague la luz. Sin duda todos los países Emergentes disfrutaron de los flujos de inversión que les entró y fue  su oportunidad de hacer mejoras en su industria como parece ser el caso de India con altos grados de productividad pero no fue así en el caso del resto. Inclusive la zona euro me parece apostó a un más prolongado proceso de inyección de liquidez, por parte de Estados Unidos, del que pensaban. Por otro lado, la inyección de dólares impulsó la inversión en la extracción de petróleo de esquisto en EU que finalmente los ha llevado a desplazar a la liga árabe incluyendo Arabia Saudita en su papel preponderante en el precio del petróleo; hecho que provocó la caída del precio del mismo sin aún una clara definición de un piso para el precio de este.