Después del comunicado FED 13/03/2012

Después de la reunión de la Fed ayer y el comunicado posterior me gustaría comentar lo siguiente: el comunicado resaltó la mejora en la aún elevada tasa de desempleo y consideró el crecimiento de los precios de petróleo como algo temporal y afirma que mantendrá la tasa cercana a cero hasta 2014.

¿Cómo interpretar el comunicado? Me parece que vale la pena resaltar que la Fed mencionó los buenos datos que se han obtenido en Estados Unidos pero también los riesgos de tomarlos por sentados como un indicio de recuperación sostenida.

Pongamos en perspectiva lo que esperamos, el crecimiento de Estados Unidos se espera que este 2012 esté entre 1.5% y 2% pero consideremos que durante el año habrá niveles de crecimiento superior a 2% y otros periodos abajo de 1.5% pero que el resultado final será un 1.5% a 2% durante el 2012.


Por otro lado, si se compra la idea de que Estados Unidos se está acelerando entonces la Fed antes anunciará alguna medida para empezar a retirar el exceso de liquidez en el mercado que ha inyectado, la idea de tener un mercado inhundado de liquidez sin generar inflación no nos hace sentido y creo que eventualmente cuando los bancos inicien el retiro de ese dinero la inflación se empezará a acelerar muy rápido. Por esto la Fed ha buscado mecanismos para retirar la liquidez cuando sea necesario.