Concentrarse en los ciclos

Disculpa a aquellos que nos han seguido de manera continua y no pude contestar sus comentarios tan valiosos.

Primero que nada la duda general que he veo es la evidente contradicción entre lo que  la Fed dice y lo que muestran los datos desde desempleo y GDP . Eso se salva recordando que ninguna economía se salva de estar dentro de un ciclo de mayores o menores proporciones y en Estados Unidos el caso es que se encuentra en un ciclo descendente dentro de un ciclo mayor creciente, es decir, su economía mostrará menor fortaleza temporal por temas de estación pero a final de año repuntará.

Mi tema aquí es que la economía de Estados Unidos repunta avalado y reforzado por la única gran razón que me parece buena de los QE (Quantitative Easing )  involucrar a la deuda viviendera. Esto no sin tener un gran riesgo por que significa como todo lo que tiene que ver con el QE de formar una nueva a mediano plazo un burbuja de valor en las casas de ese país. 

El problema de que la Fed enfrenta es tal que su discurso no se ve reforzado y reafirmado por los macros que han salido. Es decir, el estimado de la Fed para dejar de estimular la economía vía recompra de bonos de mediano a largo plazo es alcanzar un desempleo de 7.2% a dos años cuando la actualmente los datos muestran un desempleo de 7.4%, el desempleo según los datos ha descendido drásticamente o a mayor velocidad a lo esperado pero sabemos que ese datos de desempleo ha sido influenciado más por los que se retiran del mundo laboral que me parece haber sido subestimado.  

Me parece que la manera de buscar una utilidad en las tasas no es por el discurso y más por el macro, otra manera de decirlo es enfocarse en los ciclos de nuevo y ubicar que la economía de Estados Unidos realmente está repuntando de manera importante por el sector viviendero. Podrían eliminar el impulso en la parte de bonos pero mientras mantengan las tasa de mortgages estables y abajo la economía seguirá repuntando lentamente hasta alcanzar un crecimiento de 2% real.

Riesgos a este view es la volatilidad de los discursos que ya vimos y no es para menos causan un ajuste importante en las expectativas. No dejen de escribir y agradezco sus comentarios.