Subir tasas es el camino y el primero en llegar gana. El mas avanzado es la Fed (2)

La normalización a tasas positivas ha empezado, en realidad no empezó cuando la Fed incrementó  sus tasas en diciembre pasado, me parece estoe pasó más recientemente cuando el Banco Central de Japón dejó de lado el seguir bajando las tasas de referencia. Ya lo habíamos comentado previamente en otro post. El Banco Central que regrese a tasas positivas más altas será el que gane esta ocasión. La lógica de esto viene que las tasas más altas atraerán más inversionistas foráneos y los excedentes locales se alocaran en el mismo país lo que mantendrán las tasas de dicho país bajas a lo largo de la curva, de esta manera subir tasas no representará una subida severa en la curva. Con mayor inversión el gobierno podrá incrementar el gasto gubernamental incentivando el crecimiento. Pero qué pasa con la inflación y la apreciación de la moneda que supondría subir tasas? La moneda no se apreciaría por la entrada de capitales por lo que de una manera haría offset al posible incremento en la balanza comercial. Como posiblemente no habría un efecto inflacionario por una apreciación de la moneda pero si por el lado del gasto gubernamental, la inflación se normalizaría y el desempleo disminuiría. Ahora el punto es quien llegará primero? El más avanzado es la Fed.